Montag, 5. Mai 2008

TED-Spread

Der TED-Spread beträgt derzeit rund 1,09%. Das ist deutlich mehr als der langfristige Durchschnittswert von 0,47%. Das bedeutet, dass man noch nicht von einer Entspannung am Geldmarkt reden kann.

Der 3-Monats-Libor, zudem sich Banken Geld für eine entsprechende Frist leihen, liegt normalerweise 20-30 Basispunkte über dem Leitzins. Die Differenz ist gegenwärtig doppelt so hoch. Auch hier sieht man, dass die Gemüter sich am Geldmarkt noch nicht beruhigt haben.

Kein Wunder, dass die US-Notenbank (Fed) in einer konzertierten Aktion mit der EZB und der SNB Dollar-Liquidität in den Markt gepumpt hat. Vergangene Woche hat die US-Notenbank das Volumen von für zwei Wochen laufenden Term Auction Facility (TAF), den Sonderrefinanzierungsgeschäften um 50% auf 75 Mrd. Dollar erhöht. Die Fed versucht seit Sommer 2007, mit neuen Refinanzierungsinstrumenten die Lage am Geldmarkt zu entspannen.




WhrgLeitzins 3-Monats-Libor10 Jahre Rendite
4,00%4,81%4,20%
$2,00%2,77%3,86%
CHF2,75%2,81%3,15%

TED-Spread= 3-Monats-Libor minus Rendite der 3-Monats-T-Bills.

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