Dienstag, 15. April 2008

Financial Toxic Waste

Giftmüll finanzieller Art oder toxischer Abfall im Finanzsystem

So nennt man an der Wall Street die riskanteste Tranche eines (neuartigen) Finanzinstruments, z. B. wie die der CMOs (Collateralized Mortgage Obligations).

Das Modell:

Banken, die Hypothekenkredite an Hauskäufer gewährt haben, bündeln, verbriefen und verkaufen diese Kredite in Form von Mortgage Backed Securities (MBS) oder als strukturierte Finanzprodukte in Form von Credit Debt Obligations (CDO) an Investoren weiter.

Aus dem Pool von verbrieften Subprime-Hypotheken geben Banken verschiedene Wertpapier-Tranchen aus, mit unterschiedlichen Risiko- und Chancen-Profil. Die unterste, die mittlere und Senior-Tranche werden von Verlust- und Ausfall-Risiko unterschiedlich betroffen.

Willkommen in der Matrix!

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